NICK
2021-08-23 18:48老師，特雷諾比率是SML線的斜率，那么也就是合理定價(jià)的資產(chǎn)組合都應(yīng)該在SML線上吧，圖中的上面這條斜線表示什么呢？
所屬：CIIA卷二 > 投資組合管理 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Irene助教
2021-08-24 20:05
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同學(xué)你好
SML是在市場完全有效時(shí)的最優(yōu)解。也就是說，如果市場完全有效，那么所有的組合都不能打敗市場，此時(shí)，所有點(diǎn)應(yīng)該正好在SML上。
但是如果市場不是完全有效的，有錯(cuò)誤定價(jià)，通過抓取錯(cuò)誤定價(jià)機(jī)會(huì)，投資組合有機(jī)會(huì)比市場表現(xiàn)更好。那些表現(xiàn)更好的點(diǎn)，就會(huì)在SML的上方，此時(shí)可以獲得超額收益alpha。
圖上p點(diǎn)代表的就是真實(shí)市場中，變現(xiàn)更好的點(diǎn)。所以在SML的更上面。
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