季同學(xué)
2021-08-24 23:06case 1 第二題，1 感覺好多背景知識有點搞不明白，brocker dealer，OTC exchange這些東西之間到底是什么關(guān)系，為什么dealer就一定不是exchange？2 關(guān)于DMA 中交易的股票一定要流動性較好，上課好象也沒怎么提及。能否簡單整理一下哪些場所流動性要好一點才行？3 紀(jì)老師分析WWT的時候說ADV45萬股，要買30萬股交易量大所以應(yīng)該使用high touch，我想請問一下這種大單可以使用dark pool嗎？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2021-08-25 14:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，由做市商來提供報價的市場被稱為報價驅(qū)動（quote-driven）市場，柜臺市場（over-the-counter，OTC）或場外市場。在這種市場中，投資者都是按照做市商的報價來進(jìn)行交易的。交易所一般都是電子化的自動交易方式。在這樣的市場中，投資者會提供自己的買賣價格及數(shù)量，而交易所運營的訂單匹配系統(tǒng)就會自動撮合買賣雙方成交，同時交易所也會提供中心化的清算服務(wù)，這類市場被稱為訂單驅(qū)動（order-driven）市場。
DMA是繞開了broker這個中間商，直接在交易所下單。但如果是大單和流動性較差的證券，還是得通過broker去找對手方或者作為對手方來提供流動性的。因此，DMA適合流動性較好的小單。
dark pool并不能提供快速交易或者獲得較高流動性，而是匿名性較好，在dark pool交易不容易暴露自己。
0
0
0
0
