bentleytsien
2021-08-25 11:10老師，有一個極端情況，假設net management fee, 扣除完管理費后剛好低于hurdle rate,這種情況應該就沒有incentive fee了吧。舉個例子初始AUM 200億，return 20%即年末AUM240億，管理費2%，績效獎金比例20%。問題是假設hurdle rate(不管是不是soft)是18%，管理費是4.8億，如果管理費、績效獎金是獨立核算，那么return的確做到了20%，本來是有績效獎金的，但如果net管理費，240-4.8=235.2，235.2對比年初的200，return就只有17.6%，那不就達不到18%hurdle rate的要求了么，這種情況是不是就沒有incentive fee了. 另外，對于基金管理團隊來說，應該更喜歡管理費、績效獎金獨立核算的方式吧，績效獎金乘以的基數(shù)更大。如果net管理費，基數(shù)會更小。這樣理解沒錯吧
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1個回答
Vicky助教
2021-08-25 17:20
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同學你好，
理論上來說你的理解是對的，但是CFA一級還沒有出現(xiàn)過這種類型的考察哦。
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