湊同學
2021-08-26 19:12考慮基礎課上課中老師講到的forward contract的FP>S0*(1+Rf)^T的情況，初始時刻向銀行借款S0購買價值S0的資產(chǎn)，這樣的情況net cash flow不就為0了嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-08-27 12:02
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同學└(^o^)┘你好，
Arbitrage套利指的是同樣的資產(chǎn)在不同的市場賣不同的價格，是在一個時間點來考慮價格差。
如截圖所示，對于兩個債券，在到期有相同的現(xiàn)金流產(chǎn)生，而t=0時刻買賣價格不一樣，此時我們“低買高賣”直接產(chǎn)生無風險收益進行套利，有net infolw of funds產(chǎn)生。
而FP>S0*(1+Rf)^T這個式子說的是對“forward pricing”遠期合約定價的時候，用到的No-Arbitrage Principle無套利法則。
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