鄭同學(xué)
2021-08-27 00:26老師，這題我完全不知道說什么。measurement error 是什么？和被動(dòng)投資有什么關(guān)系？liquidity risk不是指手上沒錢了，margin call來的時(shí)候無法應(yīng)對嗎？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-27 16:15
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同學(xué)你好
他這里的意思就是說資產(chǎn)端的參數(shù)計(jì)算錯(cuò)誤稱為measurement error，如果資產(chǎn)端 的BPV我在計(jì)算的時(shí)候就算錯(cuò)了，那就會(huì)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。
這里他說不會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)樗慕M合中都是政府債，相對來說政府債是不會(huì)違約的，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是很低的。
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追問
那么這里的liquidity risk概念又有所不同了
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追答
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)能夠以合理的價(jià)格在合理的時(shí)間范圍內(nèi)變現(xiàn)的能力。
比如說，我做duraton matching，到時(shí)間了我要賣掉債券來cover 負(fù)債，但是我發(fā)現(xiàn)我的債券根本賣不出去，或者因?yàn)槿鄙倭鲃?dòng)性，我只能以更低的價(jià)格賣出去導(dǎo)致賣得債券的proceeds不夠cover負(fù)債了，這種風(fēng)險(xiǎn)稱為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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