黃同學(xué)
2021-08-27 01:00想問一下，關(guān)于collar，是否call和put的線越往中間靠，delta的絕對值就越大？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-08-27 15:53
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同學(xué)你好
是的。標(biāo)的資產(chǎn)的delta是 +1，這個不會變化。
如果call 行權(quán)價往下靠，說明call 越有可能ITM，因此其delta往 +1 變動，但這個策略是short call，因此是負(fù)數(shù)。但delta的絕對值是越來越大的。
如果put 行權(quán)價往上靠，說明put越有可能ITM，因此其delta往 -1 變動。這個策略是long put，因此delta就是負(fù)數(shù)，是往 -1走，絕對值也是越來越大的。所以你說的是對的。
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追問
明白。 另外問一下，delta是用量衡量option對什么的敏感性？ 為啥資產(chǎn)本身也有delta？
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追答
同學(xué)你好
delta是衡量標(biāo)的資產(chǎn)價值變化1單位，期權(quán)價格變化多少的敏感程度。
標(biāo)的資產(chǎn)對自己的敏感程度就是1，對于標(biāo)的資產(chǎn)的多頭來說，標(biāo)的資產(chǎn)漲一塊錢，我多頭的價值就增加1塊錢。因此delta是正1。
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