陳同學(xué)
2021-08-27 01:32老師，active share的大小是不是取決于兩個(gè)方面： 1）持倉(cāng)是否concentrated: If two portfolios with the same benchmark invest only in benchmark securities, the portfolio with the fewer securities and therefore higher degree of concentration in positions will have a higher level of active share. 2）net factor exposure: 如果兩個(gè)portfolio持倉(cāng)的concentration程度相同，那么是不是那個(gè)偏離benchmark的risk factors越多的portfolio的active share 越大？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-08-29 16:56
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同學(xué)，下午好。
其本質(zhì)核心就是和基準(zhǔn)的偏離程度，
1.證券個(gè)數(shù)（或集中度）。組合持有一個(gè)證券，基準(zhǔn)持有1000個(gè)證券，勢(shì)必主動(dòng)份額很大。主動(dòng)份額很大的原因是偏離基準(zhǔn)，其他沒(méi)有配置（權(quán)重為0）的股票權(quán)重以及全倉(cāng)配置（權(quán)重為100%）的單個(gè)股票都是偏離；
2.和基準(zhǔn)權(quán)重的偏離。成分股一樣，但側(cè)重點(diǎn)不同，即配置權(quán)重不同，還是因?yàn)槠x。
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