陳同學(xué)
2021-08-27 05:06老師好！課后習(xí)題5我可不可以這么理解： 如果沒有任何投資限制的情況下，我們是可以通過增加active risk而線形增加active return的。 但是現(xiàn)在面臨的問題是投資上有限制，所以導(dǎo)致這個線性關(guān)系不成立了, 也就是說active risk在增加到一定程度上，再增加的話所帶來的active return會變得less than proportional.
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1個回答
Nicholas助教
2021-08-29 17:38
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同學(xué)，下午好。
如果沒有限制因素影響擴(kuò)大主動權(quán)重，它可以通過擴(kuò)大主動權(quán)重來擴(kuò)大主動風(fēng)險，按比例增加主動回報，并保持IR不變。
但事實上加杠桿、交易限制、交易成本都會使得增加主動風(fēng)險帶來的主動回報增加為邊際遞減的，也就是在上升到一定程度后開始快速下降。
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