劉同學(xué)
2021-08-27 11:15你好，雖然很多同學(xué)已經(jīng)問了reading 10得第8題，但是我還有一些問題。題中描述得情況是完全跟咱們沖刺筆記上的slow down情況一樣，也跟正常得common sense一樣，就是slow down phase, 短期利率達(dá)到峰值，債券利率也達(dá)到峰值而且可能已經(jīng)開始下降跟題中說的這個(gè)starting to reflect contractionary condition一致，所以選C根本很難從邏輯上理解。即便按照債券利率進(jìn)入contractionary來理解，那么債券利率也是繼續(xù)降低從而反應(yīng)在蕭條期價(jià)格得升高，也就是說遠(yuǎn)端利率降低，而短期利率也是peaking，所以還是invert. 再換一個(gè)角度，債券利率短期內(nèi)也下降，但是短期利率還是在peaking，一高一低也不是steepen啊。就是這題不管哪個(gè)角度都不可能選C啊。只有按照答案那個(gè)角度，就是債券利率下降等同于短期利率下降，這明顯不合理，因?yàn)閭矢唐谑袌隼释耆皇且粋€(gè)東西
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-08-29 19:48
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同學(xué)，晚上好。
以下為原版書原文供參考：
Contraction.
Capital market effects: Short-term interest rates drop during this phase, as do bond yields. The yield curve steepens substantially.
當(dāng)前處于slowdown，收益率曲線將要反映收縮情況，
問題是Y國收益率曲線在近期是如何，那么短期利率和上期利率收益率均下降，但短期利率更加敏感，下降的幅度更大，因此是更陡。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
多謝，那么也就是說以后再做關(guān)于slowdown得題得時(shí)候要考慮至少兩種情況再?zèng)Q定yield curve是invert還是steepen?
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追答
同學(xué)，下午好。
主要還是看處于什么階段，如果是從上到下的節(jié)點(diǎn)，那么是反轉(zhuǎn)，如果是已經(jīng)是在下降了，那么是變陡。
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