loveshihongyu
2021-08-28 13:40老師您好， 我想問一下做passive investment smart beta為什么會tracking error 會變大呢？做smart beta不是為了cover掉Rp比Rb多出來的transaction cost, 是Rp與Rb更接近嗎？所以做smart beta不應(yīng)該降低 tracking error嗎？謝謝。
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-08-30 14:48
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同學(xué)，下午好。
下文為原版書原文，供參考
Portfolio managers who pursue factor-based strategies often use multiple benchmark indexes, including a factor-based index and a broad market-cap-weighted index. This mismatch in benchmarks can also produce an unintended mismatch in returns, known as tracking error.
那么這里的意思是由于因子模擬指數(shù)參考不同的基準(zhǔn)指數(shù)，當(dāng)投資經(jīng)理希望參考某一指數(shù)時(shí)，會由于兩者的不匹配而產(chǎn)生較高的跟蹤誤差。
另外說明一下上面一個(gè)缺點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y經(jīng)理可能對風(fēng)險(xiǎn)因子構(gòu)建組合加入自己的理解，使得組合集中在某些風(fēng)險(xiǎn)因子，那么風(fēng)險(xiǎn)敞口會集中。這樣也會增加跟蹤誤差。
加油，祝你順利通過考試~
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