陳同學(xué)
2021-08-29 04:38老師，第三題中如果硬要從portfolio b 和 portfolio c中選一個(gè)更好的，該怎么選呢？我知道對(duì)一一個(gè)multiple liability, portfolio的convexity是要大于multiple liability的convexity的，所以這道題portfolio b 和 portfolio c都符合。但是這種情況下，我們能不能采取single liability的判斷標(biāo)準(zhǔn)： 其他條件等同的情況下，哪一個(gè)portfolio的convexity越小越好？還是說(shuō)此標(biāo)準(zhǔn)只適用于single liability?
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-30 11:40
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這種題通常是資產(chǎn)和負(fù)債的PV以及macaulay duration差不多就行，主要判斷convexity，資產(chǎn)的conveixty要在大于負(fù)債的情況下，盡可能的小。因此C是不適合的，他的convexity太大了。
single liability的情況下，conveixty是盡可能的小。因?yàn)閟ingle liability我有可能找到單一資產(chǎn)來(lái)匹配負(fù)債，因此conveixty的要求就是越小越小。但是如果在single liability的情況下，我用兩個(gè)資產(chǎn)來(lái)匹配一個(gè)負(fù)債，那資產(chǎn)的現(xiàn)金流的dispersion會(huì)比負(fù)債大，因此資產(chǎn)的convexity也是會(huì)大于負(fù)債，所以在這種情況下，也是要在資產(chǎn)的conveixty大于負(fù)債的情況下，盡可能的小。
0
0
0
0
