鄭同學(xué)
2021-08-29 06:571，請(qǐng)問關(guān)于protective put這個(gè)策略是正反饋, 還是負(fù)反饋，視頻中可能有些口誤，我覺著這應(yīng)該是一個(gè)正反饋，因?yàn)楣善毕碌?，put option 去以特定價(jià)格接著賣，類似于助空，，上漲時(shí)無效，算是一半正反饋，請(qǐng)問理解對(duì)嗎？2.關(guān)于長(zhǎng)期資本公司，我不是很理解為什么是正反饋，既然是賣國(guó)債，多垃圾債，那么國(guó)債上漲做空不應(yīng)該是一種均值回歸的理念嘛，應(yīng)該是負(fù)反饋才對(duì)啊
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-08-30 15:17
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同學(xué)你好，1.這個(gè)確實(shí)是正反饋，這里是老師口誤了，感謝同學(xué)的及時(shí)反饋，后續(xù)我們會(huì)進(jìn)行相應(yīng)處理。2.長(zhǎng)期資本管理公司這里是因?yàn)楫?dāng)時(shí)ltcm做多的是流動(dòng)性不怎么好的債券，后來這些債券價(jià)格下跌不能滿足保證金要求，因此被迫close out頭寸，市場(chǎng)出現(xiàn)flight to quality現(xiàn)象，資金流入質(zhì)量比較好的產(chǎn)品，也就是價(jià)格下降，賣出債券，買入價(jià)格上升的liquidity bonds，所以是正反饋。
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