徐同學(xué)
2021-08-31 16:01為什么修正久期要對(duì)麥考林久期做?1+y的修正？有效久期和KRD什么x區(qū)別？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-31 21:32
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同學(xué)你好
因?yàn)閙acaulay duration是平均還款期，而修正久期是利率變化1%時(shí)，債券價(jià)格變化多少%，經(jīng)過(guò)將修正久期的一般式進(jìn)行化簡(jiǎn)，正好得到modified duraton=macaulay duraiton/(1+YTM)
有效久期是由于基準(zhǔn)變化，而導(dǎo)致從事后來(lái)看，債券價(jià)格變化了多少%。這是一個(gè)事后的角度。
而KRD關(guān)鍵利率久期衡量債券對(duì)特定期限(收益率曲線上某個(gè)點(diǎn)位)基準(zhǔn)收益率曲線微小變化的敏感性（用于非平行移動(dòng)）。
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追問(wèn)
有效久期和KRD公式是不是差不多一樣的啊
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追答
同學(xué)你好
不一樣的。
有效久期是事后來(lái)看由于benchmark的變化導(dǎo)致的債券YTM的變化，而導(dǎo)致債券的價(jià)值在事后來(lái)看，變化了多少百分比。
而KRD是某一個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)的利率發(fā)生變化時(shí)，債券價(jià)值變化多少百分比。
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