蔡同學(xué)
2021-09-02 11:00當(dāng)coupon rate> ytm（市場利率）時，作為發(fā)行方，是不是說我債券利率比你市場利率大，所以你要買我債券的話你就要多付錢，所以我賣的會更貴就有溢價發(fā)行了？但是作為投資者，我買了溢價發(fā)行的債券，如果收益率不變，隨到期時間減少價格下降，我就虧了；如果收益率減少，到期時債券價格就上漲，那我就賺了？
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1個回答
Danyi助教
2021-09-02 13:09
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
當(dāng)coupon rate> ytm（市場利率）時，作為發(fā)行方，是不是說我債券利率比你市場利率大，所以你要買我債券的話你就要多付錢，所以我賣的會更貴就有溢價發(fā)行了？對的
債券持有至到期收到的是固定的面值，不隨著利率變動而改變。
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追問
哦就是說債券在期初我買的時候會因?yàn)槭袌隼首儎訉?dǎo)致溢價或者平價或者折價的發(fā)行產(chǎn)生，但是這只不過是說明了債券你一開始作為投資者買進(jìn)的價格而已，在到期日債券會歸為原來的面值不管是溢價還是平價，只是說在這個過程中，溢價時利率高我的pmt就會高一點(diǎn)，折價時我利率低,pmt就低一點(diǎn)。作為投資者我需要看的就是這個未來現(xiàn)金流求和得出的真實(shí)價值而已，是這個意思嗎？
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追答
基本都是正確的。只有一個地方關(guān)于PMT的，PMT就是coupon，是根據(jù)coupon rate計(jì)算的，coupon rate是固定的，所以PMT也是固定的
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追問
謝謝了呀～
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追答
不客氣，加油~
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