蔡同學(xué)
2021-09-02 12:191.請(qǐng)問(wèn)這張圖是不是說(shuō)現(xiàn)在平價(jià)發(fā)行的話，市場(chǎng)利率和到期收益率相同，假設(shè)收益率不變那請(qǐng)問(wèn)這個(gè)時(shí)候投資者的利益在哪里??？ 2. 如果溢價(jià)發(fā)行在到期日還有三年的話，這個(gè)1057.95是不是說(shuō)我3年后面值1000的債券現(xiàn)值為1057.95，然后帶七日還有2.5年的話，債券現(xiàn)值就只有1048.53，然后這個(gè)過(guò)程中投資者的利息，就是到期收益率公式把面值和到期收益率還有時(shí)間放進(jìn)去求出的pmt？，但是這里的1057.95 1048.53都是怎么算出來(lái)的？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2021-09-02 13:19
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
1.平價(jià)發(fā)行，只是說(shuō)你期初購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格跟最后的面值是一樣的，但是期間還有coupon，coupon就是收益。
2.債券價(jià)格都是通過(guò)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和計(jì)算出來(lái)的。PMT=coupon。
N=3*2, i/Y=2%/2，PMT=1000*4%/2, FV=1000, CPT PV=1057.95
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追問(wèn)
所以說(shuō)pmt理論上每年都是不變的，由coupon rate決定，只是說(shuō)溢價(jià)發(fā)行的時(shí)候我買(mǎi)債券買(mǎi)的比較貴，每半年或者每一年的利息都是不變直到到期日時(shí)，債券歸還，且其面值達(dá)到1000。那怎么判斷什么時(shí)候買(mǎi)溢價(jià)債券什么時(shí)候買(mǎi)折價(jià)債券呢
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追答
這個(gè)無(wú)法判斷，債券的定價(jià)是看各個(gè)方面的，比如發(fā)行人、信用評(píng)級(jí)、有無(wú)特殊條款來(lái)定價(jià)的。由投資者自行選擇的，不存在折價(jià)債券、溢價(jià)債券、平價(jià)債券哪個(gè)更好的說(shuō)法
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