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2021-09-03 09:23QBP和QFP的應(yīng)計(jì)利息不一樣為什么就相互抵消了呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-09-03 13:32
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同學(xué)你好，
這是因?yàn)檗D(zhuǎn)換因子在起作用。
不同的可交割債券，條件不同，為了讓他們有可比性，引入了標(biāo)準(zhǔn)券和CF。這個(gè)CF是不同債券與“標(biāo)準(zhǔn)券”的差異
這里的期貨報(bào)價(jià)QFP，反映的是一個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)券”的期貨報(bào)價(jià)。為了有可比性。標(biāo)準(zhǔn)券的期貨報(bào)價(jià)*cf。就轉(zhuǎn)換成了我們交易時(shí)的債券?！炯雌谪涋D(zhuǎn)換后的債券，與我們市場(chǎng)選定的債券，是“同一個(gè)債券”。因此應(yīng)計(jì)利息是相同的】
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追問
我這里算的凸性調(diào)整是0.0324％ 這里為什么擴(kuò)大了100倍。
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追答
注意單位呀。表格中（）說了，單位是bps。
1bps=0.01%。
所以0.032%，等于3.2個(gè)bps -
追問
借方害怕利率上升，除了從價(jià)值方面的理解外，有沒有更直接的理解？
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追答
沒有再直接的方法了。
這本身是“利率”期貨，所以最簡(jiǎn)單的就是從利率的角度去進(jìn)行分析
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