子同學
2021-09-03 22:25老師，這個題怎么思考的？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-09-06 15:43
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同學你好，這個投資者手里有的頭寸是看跌期權(quán)，如果要對沖delta的話，可以使用線性產(chǎn)品，比如期貨等，所以A正確，
由于它的頭寸是期權(quán)，當標的資產(chǎn)發(fā)生小幅變動的時候，用期貨對沖，整體組合價值不會發(fā)生大幅變化，但是一旦標的資產(chǎn)發(fā)生大幅變化的話，組合的價值就會發(fā)生很大的變化，delta自身也在改變，此時的對沖是 不好的，B選項就說錯了
C選項，如果我們再買入一個期權(quán)的多頭，可以對沖原先期權(quán)的波動率風險， 這是對的，因為原先的期權(quán)的空頭頭寸，兩者剛好方向相反，抵消了
D選項，如果要同時對沖delta和gamma，我們既要在期貨上采取行動（對沖delta），又要在期權(quán)上采取行動（對沖gamma），正確
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