屎同學(xué)
2021-09-05 00:02為什么說cov變得更大，方差影響變得更?。績蓚€變量又不是零和關(guān)系，n上升，cov多了，方差也多了，請問老師怎么理解？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-09-06 09:45
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
As the number of assets in an equally-weighted portfolio increases, the contribution of each individual asset’s variance to the volatility of the portfolio:
題目描述的是“equally-weighted”等權(quán)重投資，對應(yīng)的知識點是我們投資組合基礎(chǔ)班講義，截圖如下。
當(dāng)資產(chǎn)的個數(shù)上升，此時每一個資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差除以一個更大的數(shù)字，此時對于整個投資組合的波動（用標(biāo)準(zhǔn)差衡量）越小
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追問
您說這個我理解了，謝謝老師。但是視頻老師是用矩陣角度講解的，方差和協(xié)方差影響的關(guān)系，我問的問題是：問什么說協(xié)方差在相本數(shù)量變多是上升后，方差的影響來的更小。。。。煩請老師認(rèn)真看看學(xué)生提問吧
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追答
好的，明白！
題目問的是方差對投資組合的貢獻程度，可以看截圖中的權(quán)重“1/N”和“（N-1）/N”。
當(dāng)N上升，每個資產(chǎn)方差前邊的權(quán)重“1/N”一定是變小的；
當(dāng)N上升，每個資產(chǎn)的Cov協(xié)方差前邊的權(quán)重“(N-1)/N=1-1/N”，變大。
于是p投資組合的方差中，每個資產(chǎn)的協(xié)方差的占比/權(quán)重上升，每個資產(chǎn)的方差權(quán)重下降。
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