孫同學(xué)
2021-09-05 00:33這里的第四條，granular趨向于正無窮，credit loss是不是應(yīng)該等于零而不是等于expected loss？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-09-06 15:51
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同學(xué)你好，在足夠細(xì)分的情況下，組合相當(dāng)于一個(gè)個(gè)小的獨(dú)立的頭寸，那么credit var才是趨向于0，而credit loss是趨向于預(yù)期損失。
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追問
credit Var 和 credit loss的區(qū)別是什么？
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追答
credit loss其實(shí)就組合可能會(huì)發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)損失的意思，當(dāng)每個(gè)頭寸足夠小的情況下，組合中的每個(gè)頭寸都是獨(dú)立的，所以組合大約有PD的概率會(huì)遭遇損失，1-pd的概率不會(huì)遭受損失，所以它由于信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失就是預(yù)期損失，換句話說，你可以理解為預(yù)期的組合會(huì)發(fā)生的信用損失就是固定的(沒有波動(dòng)）了，那么WCL（取尾部的某個(gè)百分點(diǎn)的損失）也是固定的，就是預(yù)期損失了，所以credit var就是0 (等于WCL-EL).
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