陳同學(xué)
2021-09-05 02:16老師，11題第一個(gè)選項(xiàng)a stated maximum level of volatility和goal-based investment之間有什么聯(lián)系嗎？書上和講義上都沒有提過這一點(diǎn)啊。而且a stated maximum level of volatility用的是單數(shù) a， 也沒有體現(xiàn)出投資經(jīng)理為客戶的每一個(gè)目標(biāo)制定volatility啊？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-09-05 16:28
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同學(xué)，下午好。
Goals-Based Investing Approach中，最優(yōu)化就是要優(yōu)化到最大可接受的波動(dòng)率。可以理解為為每個(gè)目標(biāo)制定了可接受的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，那么在給定的風(fēng)險(xiǎn)下回報(bào)最大化。
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追問
那可以理解為，比如一個(gè)客戶有供孩子上學(xué)，買房，買醫(yī)療保險(xiǎn)等三個(gè)goals， 假設(shè)這三個(gè)goals可接受的最大volatility rate 分別是3%，6%，5%，那這里stated maximum level of volatility可以理解為6%嗎？
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追答
同學(xué)，下午好。
對(duì)于單個(gè)目標(biāo)的最大波動(dòng)率。意思是三個(gè)目標(biāo)對(duì)應(yīng)不同的波動(dòng)率為客戶可接受的風(fēng)險(xiǎn)，可接受風(fēng)險(xiǎn)越小，說明目標(biāo)越重要，越不能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)于單個(gè)目標(biāo)來講，構(gòu)建組合的目標(biāo)是給定風(fēng)險(xiǎn)下的回報(bào)最高。 -
追問
好的，謝謝老師！您能把原版書提到過stated maximum level of volatility和goal based investment關(guān)系的原文復(fù)制粘貼一下嗎？
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追答
同學(xué)，下午好。
With a goals-based investing approach, the wealth manager focuses on aligning investments with goals. That is, the manager identifies the client’s goals and assigns the required funds to each goal. The manager then performs mean–variance optimization for each goal “portfolio” rather than at the overall portfolio level. Goal portfolios are optimized either to a stated maximum level of volatility or to a specified probability of success. Therefore, with goals-based investing, the allocation of the overall portfolio is a function of the respective allocations of the individual goal portfolios.
文字我復(fù)制在這里了，同同時(shí)也附上書中相關(guān)描述圖片，供參考
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