張同學
2021-09-06 14:02這道題的意思是B高于SML線但是題目認為ABC都在SML線上 所以B被低估了嗎
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1個回答
Yvonne助教
2021-09-06 15:53
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同學你好,是的,如果它們都是充分分散化的投資組合,那么它們應該位于同一條SML線上。根據(jù)CAPM模型的公式E(Rp)=Rf+β[E(Rm)-Rf],可以得到[E(Rp)-Rf]/β=E(Rm)-Rf,左側(cè)就是treynor ratio,因此SML線上的treynor ratio應該都相等,都等于市場組合的超額收益率。而此時計算得到的B投資組合的TR是高于AC的,說明它的位置應該是在AC的SML線以上的位置,所以說明B投資組合的收益率被高估,而對應的資產(chǎn)價格被低估。
