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金程教育吳老師助教
2018-05-17 09:33
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學員你好。三個現金流線段長度不相同，權重相加不一定等于1。100*w1=10 100*w2=110
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追問
但我現場問的老師，說的是如果是估算一份債券的價格，因為講的是0.幾份所以相加≠1，但如果是拿錢去投資的話這個權重相加總歸是＝1的不然其他的錢就無處可去了。那這道題不也是現金流不同的嗎，為什么這個權重就可以用相加＝1來做呢
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追答
學員你好。根據金融工程無套利均衡定價的方法，無套利均衡定價的核心是現金流特性相同，即每個時刻上現金流的大小、方向相同。如圖。你舉這道題不是無套利均衡定價，首先要保證它們組合起來的久期與目標債券相同。目標是久期相同，而不是為了現金流相同，從而推導出理論的債券價格。
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