憨同學(xué)
2021-09-08 09:39當(dāng)收益率上升時(shí)，真實(shí)價(jià)格不是小于凸性計(jì)算的價(jià)格嗎，為什么這道題是大于61.027>61.017
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-09-08 14:08
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同學(xué)你好，
你記錯(cuò)了。
首先：考慮凸性，凸性是好事，利率下降的時(shí)候，債券價(jià)格上升的更多（比只考慮久期算出的價(jià)格）。
利率下上升的時(shí)候，債券價(jià)格下降的更少（比只考慮久期算出的價(jià)格）。
但是：如果和真實(shí)價(jià)格比的話。真實(shí)價(jià)格是包含泰勒展開(kāi)式后面的高階項(xiàng)的。
所以凸性，在利率上升的時(shí)候，價(jià)格下跌?！就剐詢r(jià)格，比真實(shí)價(jià)格高】。在利率下降的時(shí)候，價(jià)格上升?！就剐詢r(jià)格，比真實(shí)價(jià)格低】。
如下圖
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追問(wèn)
對(duì)啊老師，那這個(gè)題不就是利率上升了嗎
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追答
這題是利率下降呀。
由6%到5%，利率下降了1%
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