張同學(xué)
2021-09-08 15:23110不太懂
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-09-08 16:42
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同學(xué)你好,題目問(wèn)的是如果假設(shè)波動(dòng)率是固定的,下面那種情況會(huì)導(dǎo)致低估隱含波動(dòng)率。注意這里說(shuō)的是equity return,所以是volatility skew,從下面這張圖可以看出,當(dāng)目前期權(quán)處在ITM call或者OTM put的時(shí)候,隱含的波動(dòng)率是比較大的,用固定的波動(dòng)率代替隱含波動(dòng)率會(huì)導(dǎo)致低估。
