曾同學(xué)
2021-09-09 14:16可以詳細(xì)講講option的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值等其他概念嗎，視頻中只講了權(quán)利金和行權(quán)費(fèi)
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-09-09 20:23
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
期權(quán)的價(jià)格包括兩部分，內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。
內(nèi)在價(jià)值：就是指期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)的收益和零之間的最大值，當(dāng)期權(quán)立即執(zhí)行收益為正時(shí)，內(nèi)在價(jià)值等于該收益，當(dāng)期權(quán)立即執(zhí)行收益為負(fù)時(shí)，內(nèi)在價(jià)值等于零。期權(quán)的價(jià)格很顯然要大于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)槿绻跈?quán)的價(jià)格小于其內(nèi)在價(jià)值的話，那么投資者可以買入期權(quán)，然后執(zhí)行期權(quán)可得到大于期權(quán)價(jià)格的收入，這樣投資者就可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)，這種情況在有效市場(chǎng)中是不可能存在的。
時(shí)間價(jià)值：期權(quán)價(jià)格和期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值之間的差值就是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，時(shí)間價(jià)值實(shí)際上是期權(quán)購(gòu)買者為什么持有期權(quán)的理由，如果期權(quán)沒(méi)有時(shí)間價(jià)值，那么投資者不可能持有虛值期權(quán)，即使是實(shí)值期權(quán)，其價(jià)格也肯定等于內(nèi)在價(jià)值，持有期權(quán)沒(méi)有任何意義。因?yàn)楫?dāng)期權(quán)為虛值或平價(jià)的時(shí)候內(nèi)在價(jià)值為零，所以此時(shí)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就等于期權(quán)的價(jià)格。與我們平時(shí)所理解的時(shí)間價(jià)值（即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，貨幣持有者暫時(shí)放棄貨幣所獲得的回報(bào)）不同，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。換句話說(shuō)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值實(shí)質(zhì)上是期權(quán)在其到期之前獲利潛力的價(jià)值。我們知道，期權(quán)的買方通過(guò)支付期權(quán)費(fèi)，獲得了相應(yīng)的權(quán)利，即（近于）無(wú)限的收益可能和有限的損失。這意味著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生同樣的上升和下降，所帶來(lái)的期權(quán)價(jià)值的變化是不對(duì)稱的，這一不對(duì)稱性，使得期權(quán)總價(jià)值超過(guò)了其內(nèi)在價(jià)值，就是期權(quán)時(shí)間價(jià)值的根本來(lái)源。
其他還有什么概念需要了解，視頻沒(méi)有涉及的？
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