繆同學
2018-05-17 12:14為什么這個公式中Z-spread就是callable bond 的利率（紅字部分）
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Vito Chen助教
2018-05-17 15:25
該回答已被題主采納
同學你好。Z-spread是利差，是用公司債的收益率減去國債的收益率。
-
追問
callable bond是公司的收益率，z-spread是利差，兩個不是不一樣嘛
-
追答
同學你好。spread就是利差，不是這個債券的折現率。利差加上benchMark rate才是這個債券的要求回報率
-
追問
對啊，利差和折現率是兩個東西。所以在比較callable bond的 ZS和OAS的大小的時候，為什么可以等同于比較callable bond的利率和pure bond的利率大小。（OAS與pure bond一樣可以理解，ZS和callable bond不是不一樣嗎？）
-
追答
同學你好。Z-spread是利差，是對于標的債券的所有的風險溢價。
-
追問
。。。我知道zspread是利差 我是想問callable bond中的zs和oas怎么比較
-
追問
請不要在糾結于zs的定義了 這個我知道啊，連著告訴我三一模一樣的東西。。。
-
追答
同學你好。callable bond的ZS更大，OAS更小，因為OAS調整掉了對投資者不利的call option因素，所以要求回報率降低。
0
0
0
0
