陳同學
2021-09-10 21:10老師， Synthetic long/short forward的圖是一條直線，所以maximum profit和maximum loss都是unlimited。 但Synthetic long/short forward的breakeven分別是什么呢？講義上和書上都沒有提到過。。。
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-13 12:26
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同學你好
上升是無限的，但是下跌是有限的，就像long position最多就是資產(chǎn)的價格跌到0了，這就損失最多的情況了。不會比這再多。
breakeven就是在標的資產(chǎn)在這個價格上，我的profit是等于0的。
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追問
breakeven是不是當call and put premiums相同的情況下？比如說 從公式Long call + Short put = synthetic Long forward 來看，當我的call and put premium價格相同的情況下，我的premium總量是為0的, 而這時我的s0又等于多少呢？
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追答
同學你好
不是這個意思。call premium和put premium相同是我構(gòu)建這個策略的成本是0，但這不是breakeven的概念。
breakeven就是我盈虧為0的意思。你可以理解為標的資產(chǎn)的價格在breakeven這個金額上， 我們這個策略的profit就是0 -
追問
好的，謝謝老師！我想關(guān)于long synthetic forward這一點我不明白的一點就是什么時候profit (也就是breakeven)為0？比如說covered call中，breakeven是在執(zhí)行價格=s0-c0的情況下得到的。那么long synthetic forward的breakeven price可以通過s0 c0或是其他字母表示出來嗎？
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追答
同學你好
這個沒法通過公式直接算出來，需要通過excel規(guī)劃求解求出來。讓profit等于0，CFA并不考這個，無需研究這個問題。
即profit=0=max(0.s-x)-max(0,x-s)-c0+p0
求出其中未知的s是多少，這個點就是breakeven point
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