陳同學
2021-09-10 21:50老師， 為什么long calandar spread 在一個stable market或是an increase in implied volatility的時候比較受益呢？ Stable market和an increase in implied volitality難道不是正好相反嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-13 12:58
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同學你好
calendar spread是買長期option賣短期option。由于長期optoion的theta更小，因此短期期權(quán)的時間衰減比長期期權(quán)的時間衰減更明顯。因此隨著時間因素的推移，我們long 長期的下跌更少，我們short短期的下跌更多，所以當市場穩(wěn)定時，我們獲得theta的好處。
另一方面，如果將來的隱含波動率上升，那我們long長期的option價格會受益，而短期的快到期了，將來隱含波動上升，和這個短期期限關(guān)系也不大了，所以我們也能獲利。
所以市場stable和隱含波動上升時，都是有利可圖的。
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追問
老師，那是否可以直接總結(jié)成： long calendar spread benefits from small move in the underlying market or a decrease in implied volatility?
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追答
同學你好
對于long calendar 來說，前半句對，后半句不對，是隱含波動上升的時候有利。
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