吳同學(xué)
2021-09-13 00:01老師 636 ABC選項能具體解釋下為什么嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-09-13 11:00
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同學(xué)你好，這題答案錯了。
選C?！具@題有點超綱，了解一下就好了】
在過去40年里，有3家中央結(jié)算所(Caisse de Clearing House、吉隆坡商品結(jié)算所(Kuala Lumpur Commodity Clearing House)和香港期貨交易所(Hong Kong Futures Exchange)倒閉，另外3家中央結(jié)算所(芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)、期權(quán)結(jié)算公司(Options Clearing Corporation)和巴西商品期貨交易所也瀕臨倒閉。
CCP的倒閉是市場大幅波動、成員國破產(chǎn)、資產(chǎn)價格大幅震蕩、利潤率和違約資金不足等因素共同作用的結(jié)果。
吸取到的教訓(xùn)是：
1：操作風(fēng)險必須盡可能地加以控制(例如，在1987年崩盤之后，引入了電子交易，這樣系統(tǒng)就在一定程度上降低了人為的操作風(fēng)險)。
2：變動保證金應(yīng)經(jīng)常重新計算并及時回收。更多的自動化支付系統(tǒng)可以幫助避免流動性短缺，而中央結(jié)算所之間的保證金聯(lián)動排可以緩解不同中央結(jié)算所之間對沖活動造成的流動性問題。
3：初始保證金和違約基金應(yīng)能抵御大規(guī)模的負資產(chǎn)沖擊以及極端依賴(例如，在危機中相關(guān)性概念不斷增強)。
4：CCP應(yīng)仔細監(jiān)控頭寸，懲罰集中，并在頭寸過大的情況下迅速采取行動。
5：CCP應(yīng)該有外部流動性來源，否則它可能會因缺乏流動性而違約。
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