陳同學(xué)
2021-09-13 05:23老師在講這張ppt的時候講了Yield enhancement的一種方法：比如說你預(yù)測某種股票不會大漲也不會大跌，那我可以long stock的同時short calls （吃準(zhǔn)了不會漲到別人行權(quán)）， 賺一筆期權(quán)費去enhance yield. 我的問題： 這種long stock的同時short calls 叫做什么方法呀？我看既不是Synthetic long/short forward， 也不是Synthetic call/put??？還是這種操作就沒有一個正式的名字？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-13 13:51
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同學(xué)你好
long stock short call就是我們常說的covered call策略。中文稱為備兌開倉策略。即我準(zhǔn)備好股票，等你來找我行權(quán)。
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追問
老師， 那這種short covered calls的方式從某種意義上來說也算是neutral delta hedging吧？我記得老師上課的時候講過neutral delta hedging, 說的是If we long a stock and short 1/delta calls (每long一份stock需要short 1/delta份call, 或是每long一份stock需要long 1/delta份put), the value of the portfolio does not change, when the value of the stock changes.
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追答
同學(xué)你好
理論上不是這樣，delta neutral的定義是組合的delta為0，這是定義，而covered call一般是你持有幾股股票，就short幾份期權(quán)。所以covered call不能算delta neutral.
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