孫同學(xué)
2021-09-15 09:16老師，請(qǐng)問如果YTM is a king of average of all the spot rates.那為什么這題里的bond price 我用spot rate求平均數(shù)計(jì)算和直接用spot rate 計(jì)算的結(jié)果會(huì)有差異？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-09-15 11:46
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里的“平均”并不是常規(guī)意義上的平均。
首先YTM是怎么來的？。
我們先根據(jù)市場(chǎng)上的即期利率，對(duì)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和得到P?！居泻芏嗟膕pot rate折現(xiàn)率】
然后根據(jù)這個(gè)P、現(xiàn)金流等條件，倒推出一個(gè)YTM【也就是折現(xiàn)率都是YTM這個(gè)數(shù)】
在某種程度上，YTM可以被認(rèn)為是spot rate的平均。
-
追問
那也就是說考試中最好不要用spot rates 的平均數(shù)代替計(jì)算是嘛？
-
追答
對(duì)的。準(zhǔn)確的說：不能。
0
0
1
1
