kein
2018-05-17 21:1831題中,按老師的講解, 為什么GARCH模型下相關(guān)系數(shù)就<0? 而JUMP時相關(guān)系數(shù)就>0?
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1個回答
Wendy助教
2018-05-18 13:45
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同學(xué)你好。這個要結(jié)合一級的定量分析和估值與風(fēng)險模型來理解
GARCH是一個均值回歸的模型,所以在估值中的平方根法則這個知識點,如果是均值回歸的,rho是小于零的
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追問
謝謝老師! 我還是理解不了. GARCH模型是指方差回歸均值, 方差趨于均值的時候, 每天的收益會是負(fù)相關(guān)的? 我理解不了, 不知道有沒有方法用數(shù)學(xué)證明一下?
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追問
我自己畫了個圖, 先不論是不是方差趨于均值, 我先認(rèn)為收益率趨于均值, 那這兩種情況下的rho值應(yīng)該是不同的, 如圖上. 我的理解對嗎? 是不是沿均值線上下波動才更符合實際情況?
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追答
這個在《市場風(fēng)險》原版書78頁,有明確的說法,不過原版書也是沒有做進(jìn)一步的說明,只是給了這么一個說法,原文
