張同學(xué)
2021-09-15 21:31277的acd選項(xiàng)
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-09-16 16:06
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同學(xué)你好，
a. spv資產(chǎn)端的成本是小于負(fù)債端，這個(gè)是錯(cuò)的，應(yīng)該是要負(fù)債端的成本小于資產(chǎn)端。從而產(chǎn)生超額利差。spv的負(fù)債端其實(shí)就是證券化的各個(gè)層級，資產(chǎn)端是資產(chǎn)池里的抵押貸款。
c.超額抵押的超額是覆蓋了所有層級之后，也就是大于三個(gè)層級加起來的資產(chǎn)規(guī)模。也就是每個(gè)層級都有抵押品覆蓋，而超額部分的抵押品一般是由equity先持有。
d. margin set up指的是ABS發(fā)行的這個(gè)產(chǎn)品的利息支付是隨著時(shí)間增加的。這里的意思，在可贖回日之后，margin set-up的機(jī)制導(dǎo)致發(fā)行方需要在可贖回日之后支付更多的利息（如果沒有贖回的話），所以使得發(fā)行方為了避免更高的融資成本（higher margin)從而行使權(quán)力。
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