錦同學(xué)
2021-09-15 23:01老師，為什么收益率曲線(xiàn)向上是賣(mài)出Barbell？既然barbell有更大的凸性，可以漲多跌少，那不是應(yīng)該無(wú)論是利率漲跌都是barbell更好嗎？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-09-16 17:19
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同學(xué)，下午好。
收益率曲線(xiàn)平移向下，長(zhǎng)期債券久期更大，利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)值變動(dòng)影響更大，因此應(yīng)多配長(zhǎng)期債券，那么采用Barbell；
收益率曲線(xiàn)平移向上，長(zhǎng)期債券久期更大，利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)值變動(dòng)影響更大，因此應(yīng)少配長(zhǎng)期債券，那么采用Bullet。
久期可以解釋利率導(dǎo)致債券價(jià)值變動(dòng)的大部分，而凸性?xún)H能解釋一小部分，并且凸性有成本，帶來(lái)的好處和成本需要權(quán)衡，具體的信息可以看題目要求，若沒(méi)有其他特殊前提，一般是上述的規(guī)律。
煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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