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2021-09-16 00:57視頻中老師說long 30y and 3y的組合可以提高convexity，這個(gè)我也認(rèn)同，但是如果long 30y and 6m，則得到的組合convexity更大，收益更高，不是更好嗎？為什么老師給的答案是前者更好呢？根據(jù)老師的算法，若選30y＋3y的組合，則權(quán)重為40%＋60%，得到delta convexity是0.5278。兒如果選擇30y＋6m,得到權(quán)重51%＋49%，此時(shí)delta convexity是0.779。請問老師是我的計(jì)算錯(cuò)了還是老師的答案不對？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-09-17 15:36
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同學(xué)，下午好。
6個(gè)月的債券結(jié)合30年的債券組合出來的凸性是更大的，但是6個(gè)月的債券時(shí)間太短，凸性太小，通常是不考慮的。
具體我們可以在做題的時(shí)候根據(jù)題目信息判斷，如果題目信息未說明不能用6個(gè)月債券，當(dāng)然也可以通過6個(gè)月債券和30年債券組合。
煩請【點(diǎn)贊】。加油，祝你順利通過考試~
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追問
請問通常不考慮6個(gè)月是主要因?yàn)閙aturity太短，導(dǎo)致需要經(jīng)常rebalance嗎？另外由于這個(gè)原因，通常在做barbell的時(shí)候短期的債券選擇通常最短能選擇maturity大于多少的，比如至少一年之類的？
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追答
同學(xué)，下午好。
會考慮這方面的原因，因?yàn)槠谙尢?，需要不斷的調(diào)整。我們通常認(rèn)為1年3年為短期，通常題目中都會有明確的短中長區(qū)分的。
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