韓同學(xué)
2021-09-17 18:53roll yield 怎么產(chǎn)生,能不能舉個(gè)例子?
所屬:CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-09-18 09:51
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同學(xué)你好,
不考察定量,定性了解下即可
滾動(dòng)收益這里是指我換合約而產(chǎn)生的收益,比如我從3月合約換4月合約。我賣出舊的合約,買入新的合約,產(chǎn)生的收益或損失。舊的合約到期,F(xiàn)P=SP,因此通過滾動(dòng)收益的正負(fù)即可反應(yīng)SP與FP的關(guān)系。
對(duì)于多頭一方來說,當(dāng)處于contango,SP-FP為負(fù)滾動(dòng)收益為負(fù)。當(dāng)處于backwardation時(shí),SP-FP為正,滾動(dòng)收益為正。
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追問
"舊的合約到期,F(xiàn)P=SP”這一點(diǎn)不太明白
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追答
同學(xué)你好,
期貨價(jià)格是未來預(yù)期的價(jià)格,當(dāng)期貨合約到期,期變成了現(xiàn)。因此期貨價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)格回歸。
