鄭同學(xué)
2021-09-17 22:51老師你好 沒有很明白為啥r上漲，要讓interest sensitive gap變大
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-09-18 09:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，麻煩貼一下問題的詳細(xì)來(lái)源，謝謝。
-
追問
流動(dòng)性最后一章，流動(dòng)性與利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合，在管理利率敏感型資產(chǎn)的NIM時(shí)，如果采取激進(jìn)的管理方法，aggressive approach，那么對(duì)于利率預(yù)期上升，需要時(shí) interest sensitive gap變大，從而獲取更多收益
-
追答
同學(xué)你好，因?yàn)檫@里是激進(jìn)缺口管理策略，所以它并不是要追求缺口等于0，而是要獲得更多的收益，當(dāng)利率上升的時(shí)候，資產(chǎn)能夠獲得更多的收益，因此這個(gè)缺口也變大。
-
追問
老師您好，請(qǐng)問為啥利率上升，資產(chǎn)可以獲得更多的收益啊，利率上升一般來(lái)說(shuō)，不就是折現(xiàn)率上升也就是資產(chǎn)貶值嗎
-
追答
利率對(duì)資產(chǎn)的價(jià)格影響，可以從兩個(gè)角度來(lái)看，
一個(gè)是利率變動(dòng)，引起資產(chǎn)本身的價(jià)格變動(dòng)，這叫價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，主要通過久期來(lái)衡量，適用于研究期限比較長(zhǎng)的資產(chǎn)
還有一個(gè)是利率變動(dòng)，引起資產(chǎn)產(chǎn)生的利息再投資收益的變動(dòng),這叫再投資風(fēng)險(xiǎn)，適用于研究期限比較短的資產(chǎn)
當(dāng)我們研究的對(duì)象是一個(gè)期限比較短的資產(chǎn)的時(shí)候，這時(shí)候，由于它的期限比較短，久期比較小，占主導(dǎo)作用的是再投資風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)利率升高的時(shí)候，資產(chǎn)敏感型的公司，相當(dāng)于負(fù)債而言，可以產(chǎn)生更多的收益，所以是更加有利的
0
0
1
1
