張同學
2021-09-18 12:30這道題不太懂bad time時候預期損益和預期收益的關系
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-09-18 17:04
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同學你好，這道題問的是expected payoff和expected return之間的聯系，首先他們之間肯定是有聯系的，所以C和D選項都是錯誤的
剩下的A和B選項，如果一個資產在經濟差的時候，可以獲得一定的Payoff,就意味著這個資產，和市場之間應該沒有什么聯系的，這樣以來，當市場往上漲的時候，這個資產由于和市場組合之間沒有什么聯系，自然就不會漲太多，所以這個資產的expected return是比較低的，因此這道題的答案選擇B選項。
從另外一個角度思考，如果一個資產在經濟差的時候，可以獲得一定的Payoff，那么這個資產肯定打大家都喜歡去買，所以這個資產的價格會提升，價格漲上去了，收益自然就降下去了.
payoff指的是產生收益的意思，如果一個資產，在經濟不好的時候，仍然可以產生收益的話，那么這個資產一定很搶手，大家都喜歡持有這樣的資產，所以這樣的資產的價格就會比較高，價格高的話，（我們假設產生的收益金額是一定的，但是資產價格越來越高，這說明return就下去了）return自然就低下去了呀
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