陳同學(xué)
2021-09-18 17:12老師，能解釋一下chapter 17 里面的Risk reversal or collar和chapter 15里面的zero premium collar的區(qū)別在哪里嗎？chapter 15里的long ATM 的protective puts所要付出的put premium比較昂貴，所以chapter 17里提出了可以long OTM put, 這樣可以降低put premium’s cost。這個我理解。但是collar本身就是zero premium (long一個protective put, short 一個covered call), 所以我不是很理解chapter 17中提出的這個Risk reversal or collar跟chapter 15中提出的zero premium collar相比，有什么優(yōu)點？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-22 13:31
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同學(xué)你好
In professional FX markets, having a long position in a call option and a short position in a put option is called a risk reversal.
在專業(yè)外匯市場中，持有看漲期權(quán)的多頭和看跌期權(quán)的空頭被稱為風(fēng)險逆轉(zhuǎn)。
當投資者持有外匯多頭時，應(yīng)該short risk reversal，相當于long collar，從而完成匯率風(fēng)險的對沖。
你可以理解為risk reversal就是反向的collar。
另外collar只有當put 和call的premium相同時，才稱為zero cost collar。而collar本身的成本并不一定就是0.
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