讓同學(xué)
2021-09-19 20:27P193 Example4 Q1標(biāo)黃的這些部分沒(méi)看懂，什么叫surplus risk relative to the pension liability？short term contribution risk又是什么？是說(shuō)因?yàn)樵黾恿薳quity持倉(cāng)，收益增高，所以對(duì)contribution沒(méi)有那么大的需求了是嗎？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-09-23 17:45
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同學(xué)你好，surplus的波動(dòng)性就叫surplus risk，而surplus就是資產(chǎn)端的市場(chǎng)價(jià)值減去負(fù)債端的現(xiàn)值。Contribution risk是可能會(huì)需要進(jìn)行大量的供款，比如兩個(gè)組合A和B，兩個(gè)組合的expected contribution相同，而B(niǎo)組合有5%的概率其contribution需要大于100萬(wàn)，而A組合有5%的概率其contribution需要大于70萬(wàn)，那么B的contribution risk就大于A，A組合更好。因此short term contribution risk就是短期內(nèi)有可能需要大量的供款，需要供款的數(shù)額降低的話就是contribution risk下降。如果增加了equity的持倉(cāng)導(dǎo)致未來(lái)收益率上升，那么之后就不需要大量供款，contribution risk也就下降了。
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