兔同學(xué)
2021-09-20 15:00不明白，為什么CML考慮的總風(fēng)險(xiǎn)，但是是沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，是有效的，是充分分散的。SML考慮的是beta，不考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，卻是不一定有效、不一定充分分散？不是只有充分分散了，才是沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的么？有點(diǎn)暈了。
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-09-22 10:55
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同學(xué)你好，CML的橫坐標(biāo)是總風(fēng)險(xiǎn)，但是CML線上的代表的投資組合都是充分分散化的投資組合，也就是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為零，可以看做總風(fēng)險(xiǎn)等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。SML線是CAPM模型的圖示形式，它是只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，橫坐標(biāo)是β，這里的β代表的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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