張同學
2021-09-21 09:52老師，這題咋做的來著，哎我又忘了
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-09-22 13:21
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同學你好，這題比較簡單，回憶一下vega的定義。vega是波動率變化對期權價格的影響。vega=df/dσ。
波動率由30%變?yōu)?3%，波動率增加3%。
期權價格由6.41變?yōu)?.99，期權價格增加0.58.
所以vega=0.58/0.03
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追問
說的有道理，就是我怎么記著是波動率變動一個點然后對期權價格影響了，又記錯了是不
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追答
不能說一個點。
可以說是波動率變動一單位1%，對期權價格的影響。這么說是可以的。
一個點的話。一個基點0.01%？。這么說是不行的 -
追問
對對對，那就是我記錯了，可是我有反應不過來了，這個題中波動率變動3單位，價格從6.41變動到6.99，所以要是變動一單位，那不就是（6.99-641）/3嗎
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追答
想的太復雜了，這個公式本身就是一個比率，或者說類似“一階導數(shù)”。
所以最后求導得出的數(shù)值：精確地說是：波動率變化為1時，期權價格變化量。
但是我們平時不這么叫。
你想一下DD，也是斜率，準確的說是deltay=1時，對應的債券價格變化量。但這么說總是怪怪的
或者說y=ax+b，a表示的就是你說X變化1時y的變化量也行。但更通俗的說法是：x發(fā)生單位變化時，y的變化量。
所以只需要記?。悍肿邮莾r格變動，分母是：波動率的變動。
我們通常說單位變化 -
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好的老師
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追答
OK
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