讓同學
2021-09-21 10:23P415 Example5 Q1 有一個大投資者要撤資，那么整體的currency-risk exposure就會減少，這時候應該相應地減少hedging的頭寸，為什么可以do nothing？做這題的時候是聯(lián)想起P399 Example5的Q2（見圖三），因為asset size減少了，也應該相應減少hedging的size（但不是hedging ratio）。不知道兩題有什么不同？這道題的ABC選項感覺都不對…
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-22 16:08
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同學你好
現(xiàn)在有人撤資，但是錢還沒有撤走，所以外匯敞口還是這么大，而且別人要撤資，給回人家的錢是確定的，這個時候應該把風險盡可能的對沖掉，不要不確定性，這才是合理的。所以什么都不應該做。就讓匯率風險完全對沖掉。過多或過少的對沖都是沒有必要的。
另外example 5這個題是外幣資產價值已經(jīng)下降了，所以我的匯率敞口沒有這么大了，因此我在降低對沖的。這個是已經(jīng)發(fā)生了。前者是沒有發(fā)生的。
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追問
好吧這不是在文字游戲嘛??
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追答
同學你好
這不能算是文字游戲，人家確實是將來要撤資，現(xiàn)在面臨匯率風險的敞口確實沒有變化。
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