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2021-09-22 18:26老師可以分析一下這道題嗎
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Jenny助教
2021-09-23 09:50
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，題目的意思是一般情況下B的收益是20%，A的收益是10%，但我們沒有辦法直接比B-A是不是大于0，因?yàn)锽和A的方差，或者說風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的。所以，我們構(gòu)建了B-A這么個(gè)組合，組合的預(yù)期收益是20%-10%=10%，也就是說正常情況下，他們之間的差是穩(wěn)定在10%左右的，那么如果他們的差變大了，那么就很可能是B的收益增大了，或者是A的收益變小了，無論是哪一種，相對于他們差額的預(yù)期，10%，來說，B的表現(xiàn)顯然就是好于A的表現(xiàn)，或者說好于預(yù)期。所以要驗(yàn)證的是B-A=18%, 這個(gè)18%是不是顯著高于10%。
B的收益減去A的收益，當(dāng)它大于0時(shí)，就是B收益超出A收益。因?yàn)檫@兩個(gè)收益都是正態(tài)分布，所以它們的差（即線性關(guān)系）也服從正態(tài)分布。后面求的均值和方差都是這個(gè)新的組合的分布的均值和方差。計(jì)算這些值是因?yàn)槲覀冃枰玫剿鼈儊硭愠?，年末的收益差距離均值有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，這一步求出來的是0.4339個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差（即z值）。再根據(jù)這個(gè)收益差對應(yīng)的z值求對應(yīng)的概率，最后1-0.4339個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差所對應(yīng)的累計(jì)概率也就是年末收益差超過均值的概率。
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