Leo Deng
2021-09-24 04:47老師您好, 這里closing out the contract at a lower rate 具體是指什么操作? 如果是單純地想要對沖掉風(fēng)險(xiǎn), 等short forward到期執(zhí)行合約以forward約定價(jià)格賣掉EUR買入SEK就可以了啊? 聽他這里的描述像是要roll forward遠(yuǎn)期合約, 之前short forward EUR, 快到期時(shí)以現(xiàn)貨價(jià)格買入EUR來平倉. 可是他怎么能保證到期日的EUR匯率一定比進(jìn)入short forward時(shí)的EUR匯率低呢?
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1個回答
Chris Lan助教
2021-09-24 09:54
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同學(xué)你好
這里的意思就是遠(yuǎn)期溢價(jià)，說明當(dāng)前該貨幣利率低，將來才會遠(yuǎn)期溢價(jià)。這是基于IRP得出的。這里的lower rate指的是利率不是匯率。
在外匯管理中我們通常都是以DC/FC的方式來標(biāo)價(jià)，而roll yield就是指（F-S）/S，如果其值大于0，就是正的roll yield。
本質(zhì)就是將來賣出外幣，相當(dāng)于在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)借入外幣，將來才會支出外幣，與其相對的是將來收到本幣，那就相當(dāng)于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)投資本幣，即支出本幣，所以將來收回本幣。
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