張同學(xué)
2021-09-24 12:04這里利用hirtorical估計(jì)ATM為什么會(huì)低估,是如何理解及比較的
所屬:FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-09-24 13:35
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同學(xué)你好,你圈出來的地方是ITM/OTM被低估。
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追問
老師 這里是怎么推導(dǎo)出來的?為什么要和歷史的波動(dòng)率去比較?
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追答
這里的歷史的波動(dòng)率就是BSM模型中假設(shè)的固定不變的波動(dòng)率,因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極度上漲或者下跌的時(shí)候,市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩,隱含的風(fēng)險(xiǎn)比較高,對(duì)應(yīng)的隱含波動(dòng)率也就比較高,高于歷史波動(dòng)率。而在ATM的時(shí)候市場(chǎng)均衡定價(jià),波動(dòng)率就會(huì)比較小。
