陳同學(xué)
2021-09-25 11:53風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的關(guān)系是什么？書上過模型里哪里有提現(xiàn)？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-09-26 13:57
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)，指的是，對(duì)于不確定性的適應(yīng)能力較強(qiáng)，或者從災(zāi)難中恢復(fù)過來的能力越強(qiáng)。
風(fēng)險(xiǎn)厭惡水品越高，指的是，收益不變的情況下，投資者愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，最好躺著不用承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，大風(fēng)可以刮來錢。
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追問
就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平就是willingness？
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追答
不能說：風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平=承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿willingness
因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡水平是用A這個(gè)系數(shù)來衡量的，有n個(gè)數(shù)值表示不同的水平
而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿willingness是“愿意”和“不愿意”兩種結(jié)果 -
追問
從感覺上是這樣的。但是從模型(數(shù)學(xué))上有類似的聯(lián)系嗎？厭惡水平A在效尤函數(shù)中出現(xiàn)，這個(gè)承擔(dān)在這里好像就直接出現(xiàn)了。
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追答
CFA一級(jí)不涉及討論willingness與A風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)關(guān)系的模型，這兩個(gè)概念沒有直接放在一起討論。
willingness是在寫IPS的時(shí)候，看看是否意愿和能力的關(guān)系，A風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)是判斷投資者“主觀世界”和“客觀世界”切點(diǎn)用到的。
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