陳同學(xué)
2021-09-25 13:23第5題希望老師詳細(xì)解釋下，以及屬于哪塊的內(nèi)容？
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-09-26 14:03
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
risk-adjusted return指的是風(fēng)險調(diào)整收益。
例如CAPM模型，E(r)=Rf+Beta x (Rm-Rf)，Beta是一個指標(biāo)，可以根據(jù)個股對于市場組合的敏感程度（與系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)），可以得出個股的收益率。體現(xiàn)了風(fēng)險調(diào)整收益這樣的感念。
題目的大意是：
投資組合管理者想使得風(fēng)險調(diào)整收益最大化，此時投資者應(yīng)該“少”投資以下什么資產(chǎn)？應(yīng)該是少投資“非系統(tǒng)性風(fēng)險”，因為它不會被補(bǔ)償。
C描述的在非系統(tǒng)性方差（代表非系統(tǒng)性風(fēng)險）方面投入較高的價值
??為乘風(fēng)破浪的你【點贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持！～
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追問
風(fēng)險調(diào)整收益指的是把非系統(tǒng)風(fēng)險調(diào)整掉，只留系統(tǒng)風(fēng)險這樣？
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追答
不是“留”下系統(tǒng)風(fēng)險
是只有系統(tǒng)性風(fēng)險會得到補(bǔ)償，我們這里是根據(jù)i個股對于系統(tǒng)性風(fēng)險的敏感程度，調(diào)整系統(tǒng)性風(fēng)險。
例如，市場組合的系統(tǒng)性風(fēng)險是1單位，如果我們有一個Beta為1.5單位的個股，那么對于這只個股，系統(tǒng)性風(fēng)險的補(bǔ)償是1.5單位。體現(xiàn)在CAPM模型中。
Ri=Rf+Beta x [Rm-Rf]
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