劉同學(xué)
2021-09-26 22:10你好,這個roll不太理解,超配了長期債,duration的影響是shift,flatten是slope,為什么遠端變平坦會limitrollreturn?
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1個回答
開開助教
2021-09-27 13:46
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同學(xué)你好,這邊這個roll yield 是三級fixed income里面那個rolldown return。指隨著時間的自然流逝,債券的maturity會變短價格也會變化,而且一般收益率曲線都是向上傾斜的,因此隨著債券期限變短,折現(xiàn)率也下降,產(chǎn)生正的資本利得。rolldown return =[ (bond price)END - (bond price)BGN] / (bond price)BGN。
基金經(jīng)理超配了長期債,但由于收益率曲線變的更為平坦,因此隨著債券到期期限的減少,折現(xiàn)率的降低并不顯著,因此這部分的表現(xiàn)不佳。
