鄧同學(xué)
2021-09-27 13:30老師,答案C,如果是minus the value of call option in basic point per year,那對(duì)bondholder的YTM不是更低了嗎,但含call option的bond應(yīng)該對(duì)issuer有利,bondholder的YTM應(yīng)該更高才對(duì)呀
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1個(gè)回答
Danyi助教
2021-09-27 13:46
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同學(xué)你好,
對(duì)于 callable bond,因?yàn)樗Wo(hù)了發(fā)行人,所以投資者要求額外收益率補(bǔ)償,因此 z-spread> OAS。
它的 OAS 小于 Z-spread, 相當(dāng)于OAS = Z-spread - value of call option
